● 本报记者 张舒琳

　　1月28日，“量贩零食第一股”鸣鸣很忙登陆港股，凭借了了的下千里市集布局赢得成本追捧。在融资初期，鸣鸣很忙赢得红杉成本、高榕创投等头部机构领投，IPO前更眩惑了多家头部机组成为基石投资者。

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　　“量贩零食第一股”上市

　　街边常见的食物饮料连锁品牌上市之路一帆风顺。1月28日，“量贩零食第一股”鸣鸣很忙在港股上市，首日开盘即大涨，盘中一度涨超88%。这意味着，若在最高点卖出，相较于招股价236.6港元，不计手续费，每手最高可赚约2万港元。收敛1月28日收盘，鸣鸣很忙股价高潮69.06%至400港元。

　　鸣鸣很忙是不少阔绰者纯熟的面容，在许多县城、社区近邻常见的“零食很忙”“赵一鸣零食”，均是鸣鸣很忙旗劣品牌，阔绰者几十块钱就不错买一大袋不同的零食。手脚主打下千里市集，依靠低毛利、高盘活快速延迟的零卖渠谈，鸣鸣很忙连年来门店增长赶紧。

　　招股书骄气，2025年前三个季度，鸣鸣很忙零卖额（GMV）达661亿元东谈主民币，同比增长74.5%。收敛2025年11月，鸣鸣很忙的在营门店毁坏2.1万家。

　　旧年以来，港股市集IPO破发率较低，投资者打新情感火热。由于鸣鸣很忙订价相对低廉、基石投资者威望浩繁，烽火了投资者打新情切，中签率较低。1月27日，其港股黑市来往相同火爆，黑市股价涨幅一度特出90%。

　　总结鸣鸣很忙此前的投履历程，多家头部VC、PE机构现身。红杉中国、高榕创投等是零食很忙最早的机构投资者，在其A轮、A+轮融资中，红杉中国、高榕创投均有出现，红杉中国还在后续B+轮融资中加握。收敛IPO前，红杉中国握股比例7.07%，是鸣鸣很忙最大的外部机构推进。红杉中国合推进谈主苏凯担任鸣鸣很忙公司董事，参与公司计谋发展与投后科罚。

　　另一家机构投资者Discounter Seed HK也出目下A轮、A+轮、A++轮及B轮融资中。Discounter Seed HK背后机构为启承成本，此前，一分彩app下载启承成本还投资了半亩花田、钱大妈、袁记云饺、锅圈等多个阔绰品牌。

　　在IPO前，鸣鸣很忙的基石投资者威望更是号称豪华，腾讯子公司、淡马锡、贝莱德、富达基金、博时海外、易方达、淡水泉、泰康东谈主寿等头部机构，认购总和约1.95亿好意思元（约15.20亿港元）。基石投资者是指在IPO前期强硬认购条约并采选6到12个月锁依期的机构或个东谈主投资者，大型机构的参与时常能为投资者带来信心加握。

　　空闲零食阔绰新需求

　　头部机构之是以在早期即勇于大手笔布局鸣鸣很忙，中枢在于看好其交易模式，合计其精确捕捉了零食行业的新趋势与阔绰者的需求。

　　“咱们判断，零食行业正在败知道一些新趋势。昔日十多年，中国食物工业高速发展带来了额外充分的供给才调。此外，零食行业在限制化、品牌化经由中，运转出现SKU科罚复杂、成果着落、产物体验分化等挑战，不同阔绰者的需求无法得到灵验空闲。而这种全新的零卖时势，不错通过非标品零食创造各异化，空闲阔绰者情感价值。”红杉中国合推进谈主苏凯示意。

　　高榕创投遴荐投资鸣鸣很忙则有两大逻辑。“一方面，在零卖行业，中型超市处于中间景色，‘多快好省’很难作念到极致，因此其中不少品类会被各式新业态‘肢解’，聚采集国的东谈主口密度来看，中型超市概况拆分出种种特意店，举例生鲜品类的‘钱大妈’，生果品类的‘百果园’，因此，零食物类势必也有契机出现特意店。另一方面，咱们一直在线下寻找互联网无法替代的线下私有体验，零食特意店便很典型，阔绰者会被林林总总、极大丰富的商品包围，许多散装商品也大大裁减了方案成本。”高榕创谄媚推进谈主韩锐示意。

　　不外，苏凯示意，现阶段量贩式零食规模运转出现同质化竞争，跟着限制扩大，需要依靠速率和转变酿成的动态竞争上风，振荡为更贯通的系统才调，包括组织协同、供应链成果以及商品体系等。

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包袱裁剪：江钰涵