专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报

　　中枢重心

财报发布后元天地股价大涨 8%，其握续参预东说念主工智能领域的策略似乎获取了投资者认同。 微软旗下湛蓝云业务增长放缓，且东说念主工智能联系开销高企，公司股价应声暴跌。 东说念主工智能联系阛阓心思也彭胀至系数科技板块，阛阓担忧该本事会冲击软件行业生意模式，赛富时股价因此下挫。

　　本文触及个股：

　　元天地（META）：+58.60（+8.76%）微软（MSFT）：-58.16（-12.08%）

　　本次财报季，两大科技巨头在东说念主工智能领域的融会号称冰火两重天。

　　元天地平台公司的东说念主工智能投资初始鼓动利润增长，受此利好，公司股价大涨逾 8%；而微软却难以向投资者讲明注解近期开销筹画的合感性，且云业务增长遇阻，股价随之大幅下落。

　　华尔街对东说念主工智能及新本事领域的资金参预一直争议抑遏，投资者愈发但愿看到企业能从昔时一年的大批参预中获取本色酬金。

　　元天地握续布局东说念主工智能的策略，似乎赢得了投资者的支握。这家酬酢科技巨头发布了强盛的事迹开拓，并晓示筹画本年向东说念主工智能领域参预 1150 亿至 1350 亿好意思元。

　　这一金额险些是其 2025 年联系参预的两倍。

　　此前数个季度，投资者一直对该公司的大手笔参预示意担忧。但这次公司营收同比增长 24%（增长主要由在线告白业务拉动），这一融会似乎缓解了阛阓此前的记挂。

　　公司首席实施官马克・扎克伯格示意，元天地本年将研发一系列新址品，联系投资将为其打造 “个东说念主超等智能” 的愿景提供赞成。

　　投资者对元天地的参预筹画报以积极恢复，而微软的股价却暴跌逾 12%。

　　这家软件巨头旗下的湛蓝云业务增长势头放缓，本财年第一季度其增速为 40%，开云app本次财报季进一步降至 39%。该业务是阛阓掂量企业级东说念主工智能需求的热切方针，备受投资者海涵。

　　与此同期，为赞成云业务和东说念主工智能领域的阛阓需求，微软本季度本钱开销及融资租出开销激增 66%，达到 375 亿好意思元，超出维斯博阿尔法造访的分析师预期的 343.1 亿好意思元。

　　公司还示意，现在东说念主工智能联系算力需求握续大于供给，企业正面对算力产能不及的问题。

　　微软首席财务官埃米・胡德称，若公司能将本财年第一、二季度新增的图形管制器芯片一齐参预湛蓝云业务，该业务的增速本不错达到 40%。

　　本季度，一分彩app下载微软的未录用订单金额增至 6250 亿好意思元，同比大涨 110%，其中包含与绽放东说念主工智能公司达成的 2500 亿好意思元云行状公约。绽放东说念主工智能公司孝敬了微软生意剩余践约义务的 45%。

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　　埃弗科外洋投资集团的分析师示意，阛阓 “对绽放东说念主工智能公司能否收尾资金答应的担忧”，大约是微软财报发布后股价暴跌的原因之一，但同期也以为这种阛阓心思 “过于夸张”。

　　科技巨头外的板块联动

　　财报发布后，由东说念主工智能激发的两家巨头的反向股价波动，也彭胀至了系数科技板块。

　　IBM 的东说念主工智能计谋赢得了投资者的往常认同，股价大涨 8%。这家科技与磋议公司事迹超预期，在打造全新自动化器具和东说念主工智能基础情势的流程中，软件及基础情势业求实现强盛增长。

　　高盛集团分析师示意，IBM 软件和基础情势业务的增长，以及磋议业务的阛阓份额进步，使其 “步入实现始终增长转型的正轨”。

　　同期，IBM 的东说念主工智能联系业务订单金额从旧年的 50 亿好意思元增至 125 亿好意思元，实现翻倍以上增长，这一融会似乎印证了公司联系投资的合感性。

　　摩根大通分析师将 IBM 评价为 “防卫性较强的主张，且在软件和东说念主工智能行业红利下，业务敞口握续改善”。

　　而另一边，尽管赛富时事迹超预期，但阛阓担忧东说念主工智能会冲击系数软件行业的生意模式，这一心思盖过了事迹利好，公司股价下落 11%。

　　近几个月来，软件板块握续遭抛售，原因是阛阓驰念新一代东说念主工智能器具会松开对传统软件责任流和授权行状的需求，进而冲击行业始终以来的营收模式。

　　在分析师财报电话会议上，赛富时首席实施官比尔・麦克德莫特为公司的生意模式及近期数十亿好意思元的收购策略进行了辩说 —— 部分投资者以为，公司的收购作为是为了从头拉动增长。

　　他示意：“咱们用事实来谈话。在数万亿好意思元的东说念主工智能基础情势投资超等周期中，企业级东说念主工智能将成为投资酬金的最大驱能源。”

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