开始：风浪IPO

　　北交所

　　实控东说念主爱妻是公司董秘。

　　作家|卓玛

　　裁剪|刘钦文

　　机器东说念主被称为“制造业王冠尖端的明珠”，而戒指系统和伺服系统则被称为工业机器东说念主的“大脑”和“肌肉”——一个精采告诉机器东说念主“往哪走、走多快、若何动”，一个则精采接受“大脑”的信号，并作念出精确戒指。这两大系统决定了机器东说念主的响应速率、部署恶果和启动恬逸性。

　　临海市新睿电子科技股份有限公司（下称“新睿电子”）即是一家给工业机器东说念主造“大脑”和“肌肉”的公司，主营工业机器东说念主戒指系统及部件、伺服系统及部件的研发、分娩和销售。4月3日，该公司已奏效通过北交所的上会审核“大考”。

　　《招股书》袒露，本次IPO，新睿电子拟募资1.4亿元，将用于分娩中心升级革命样子、研发中心缔造样子和补充流动资金。

　　01#

　　给工业机器东说念主造“大脑”年入3亿，

　　主要产物单价下滑

　　按产物类别来看，新睿电子的收入开始于工业机器东说念主戒指系统及部件、伺服系统及部件和其他三大类。

　　图源：《招股书》

　　其中，新睿电子的工业机器东说念主戒指系统主要应用于直角坐标机器东说念主（也称机械手），聚焦于注塑机机械手和各样数控机床桁架式机械手等应用场景。2023年—2025年（下称“各期”），该公司的工业机器东说念主戒指系统及部件产物辨认杀青收入1.27亿元、2.16亿元和2.31亿元，辨认占主营业务收入的62.52%、72.17%和73.09%，是公司的主要收入开始。

　　而伺服系统及赓续产物可应用于数控水晶自动化开发、数控金属抛光开发等数控机床鸿沟，各期该产物辨认杀青收入6435.9万元、6799.45万元和6322.57万元，在主营业务收入中的占比辨认为31.77%、22.67%和19.98%。

　　图源：新睿电子官网

　　在这两大类产物的共同发力下，新睿电子2023年—2025年辨认杀青营收2.04亿元、3.01亿元和3.18亿元，辨认杀青归母净利润3096.6万元、5526.37万元和5904.82万元。

　　新睿电子在《招股书》中还发布了2026年功绩预报，瞻望全年杀青营收3.89亿元，同比增长22.22%；瞻望杀青归母净利润6503.94万元，同比增长10.15%。

　　尽管连年来功绩陆续增长，但受行业商场竞争强烈等成分影响，新睿电子主要产物的销售单价却均呈下落趋势。比如驱控一体戒指系统的单价从2023年的3490.36元/套降至2025年的2639.24元/套，降幅达24.38%。

　　图源：《招股书》

　　新睿电子示意，工业机器东说念主戒指器正向更高进度的集成化发展，为了安妥这一商场发展趋势并巩固产物竞争上风，公司以降价的款式达到恬逸霸占新兴商场的方针。不外公司同期示意，如果将来所处行业商场竞争加重、终局需求增速放缓、原材料价钱波动加重，主要产物销售单价存在进一步下落的风险，将对公司盈利能力形成不利影响。

　　不外主要产物销售单价下滑并未影响新睿电子的毛利率阐扬，公司各期玄虚毛利率辨认为33.73%、36.44%和36.02%，呈总体上行态势。

　　新睿电子将毛利率的高涨归结为主要原材料采购价钱的下落。

　　新睿电子的径直材料成本各期辨认占主营业务成本的90.03%、90.28%和89.49%，而径直材料主若是公司采购的IC芯片、PCB板、电机和电子元器件等原材料。

　　连年来，新睿电子主要原材料的采购价钱均呈下行态势。其中，IC芯片的平均采购单价从2023年的3.09元/个降至2025年的1.81元/个，同期PCB板的单价也从7.38元/个降至4.77元/个，电机的采购单价则从194.19元/个降至134.3元/个，公司称主若是受商场价钱下落以及采购量加多使议价能力增强的共同影响。

　　图源：《招股书》

　　02#

　　研发用度率仅为同业三分之一，

　　被控“骚扰技能交易奥妙”

　　动作一家国度级专精特新“小巨东说念主”企业，新睿电子示意，公司相持以自主研发为中枢模式，永远将研发与创新动作发展和价值创造的第一要素，不休加大研发干与。

　　但新睿电子的研发干与却与同业存在较大差距。该公司各期的研发用度辨认为1130.82万元、1497.41万元和1736.83万元，研发用度率辨认为5.55%、4.98%和5.46%。而同业业可比公司2023年和2024年的平均研发用度率辨认为13.34%和14.55%，高于新睿电子近10个百分点。

　　图源：《招股书》

　　对此，新睿电子示意，研发用度率低于同业主要由于公司现在是曲上市公司，资金实力有限、资产范围较小，而同业业可比公司资产范围大、资金实力强，大要对其业务发展、技能研发和商场开拓提供充分提拔。

　　值得一提的是，在新睿电子并不算高的研发干与中，各期辨认有723.63万元、939.81万元和1195.5万元是职工薪酬，辨认占研发用度的63.99%、62.76%和68.83%，是第一打开销。

　　新睿电子快要年来研发用度职工薪酬的陆续增长归结为研发强度陆续加多，研发东说念主员数目有所加多。律例2025年末，在该公司沿途262名职工中，有59东说念主是研发东说念主员，占比22.52%。

　　图源：《招股书》

　　值得刺方针是，新睿电子刻下和深圳市汇川技能股份有限公司（下称“汇川技能”，300124.SZ）之间存在诉讼纠纷。

　　公开贵府袒露，汇川技能由朱兴明创办于2003年4月，2010年9月，公司奏效在深交所上市。过程多年发展，现在汇川技能聚焦于工业鸿沟的自动化、数字化和智能化，业务波及通用自动化、新动力汽车、智谋电梯和轨说念交通四大板块。

　　事实上，在工业机器东说念主中，要道机器东说念主和直角坐标机器东说念主占比拟高。相较于新睿电子专注于直角坐标机器东说念主戒指系统，汇川技能是能为行业客户提供“工控+工艺”的一体化措置决策的要道机器东说念主整机企业，在工业自动化鸿沟的竞争敌手主若是西门子、三菱、松下第外资品牌。两者属于归拢改行但细分鸿沟不同的“同业”。

　　据汇川技能2025年三季报袒露，该公司前三季度杀青营收316.63亿元，同比增长24.67%；杀青归母净利润42.54亿元，同比增长26.84%。律例4月2日收盘，汇川技能报收于66.87元/股，公司总市值为1810.32亿元。

　　汇川技能背后的朱兴明，也因此登上了大众富豪榜。据2023年胡润大众富豪榜袒露，朱兴明、朱瀚玥父女以190亿元的金钱名按次1181名，其时的朱兴明也被称为“岳阳首富”。而在最新的2026年胡润大众富豪榜上，朱兴明、朱瀚玥父女以225亿元的金钱名按次1464名。

　　图源：胡润百富官网

　　新睿电子《招股书》袒露，2025年11月26日，公司收到法院传票，汇川技能以“骚扰技能交易奥妙”为由，告状了汇川技能前研发和商场部门的共13名职工、前职工建设或控股的公司，以及新睿电子等在内的共25个被告方，一分彩app官方最新版下载条目立即住手骚扰技能奥妙等不耿介竞争步履、共同抵偿经济亏蚀及制止侵权步履所支付的3000万元合理开支，并承担本案沿途诉讼用度。

　　具体来看，汇川技能的前职工辨认在2018年7月和2020年1月建设了浙江伺御、深圳伺易等企业，汇川技能控告前职工使用公司的交易奥妙分娩伺服驱动产物违规渔利。

　　而新睿电子在2018年至2022年间，向浙江伺御和深圳伺易采购圭臬、通用的伺服驱动器产物，采购额占同期伺服驱动器采购总数的10.56%，并为了保持面向客户的信息一致性，在采购来的产物上贴上了公司商标。

　　由此新睿电子被汇川技能指控取得了其前职工浮现的交易奥妙，并运用这些交易奥妙分娩带有“SINSERVO”商地方伺服驱动器违规渔利。

　　不外新睿电子称，被诉侵权的伺服驱动器产物主要采购于2023年前，在完成对深圳迪维迅的收购后，仅2022年采购了1.04万元用于售后维修，2023年及以后未采购涉诉产物，公司主要伺服驱动器产物均由深圳迪维迅提供。

　　新睿电子同期强调，涉诉产物并非由公司分娩或寄予分娩，公司与浙江伺御和深圳伺易之间仅仅商品买卖关连，不波及对方交易奥妙，也未寄予对方开发或冷落特殊技能条目。

　　基于此，新睿电子示意公司并未掌执汇川技能见解的交易奥妙，不存在运用这些交易奥妙分娩产物违规牟利的情况，汇川技能所诉事实并不存在。

　　不外颇值得玩味的是，新睿电子控股股东、实控东说念见解继周的夫人徐田君，在2018年11月至2020年11月时候曾是浙江伺御持股5%的股东。而浙江伺御已于2022年12月刊出。

　　新睿电子示意，公司位于被告的第21位，自己与汇川技能前职工偏执建设的企业无任何股权和任职关连，不是该诉讼的主要被诉对象，也不是汇川技能见解的主要侵权方。同期，公司代理讼师称，公司和徐田君不承担侵权株连，败诉的可能性较低。此外，该诉讼不波及公司现存业务，对公司遍及分娩筹画不组成不利影响，不会组成本次刊行上市的闭塞。

　　律例现在，该案尚处于审理前准备阶段，尚未开庭。

　　中国企业成本定约中国区首席经济学家柏文喜示意，上市是企业融资的重要窗口期，新睿电子在此阶段对诉讼风险特别敏锐。汇川技能采选在此时告状，可将诉讼动作强有劲的谈判筹码，迫使对方在妥协中作念出更大铩羽——无论是抵偿金额、技能授权还是商场分割。同期，一朝诉讼公开，也将径直影响投资者对新睿电子技能零丁性和陆续筹画能力的判断。

　　03#

　　三东说念主联袂创业，

　　IPO前首创东说念主之一套现离场

　　动作一家制造业企业，新睿电子的发展壮大与其首创东说念见解继周具有的工程师布景息息赓续。

　　《招股书》袒露，张继周生于1975年9月，本科学历，高档工程师。曾任创新科技（中国）有限公司软件工程师、北京阜国数字技能有限公司样子司理等职务。

　　2008年7月，张继周、董李强和何雄伦共同成立了新睿电子的前身新睿有限。

　　图源：罐头图库

　　董李强生于1978年8月，本科学历，曾任雄风科技（珠海）有限公司采购专员、上海特博工贸有限公司销售司理等职务，在新睿有限成立后主要精采协助张继周开展研发部门的日常管束，并激动赓续研发样子。

　　何雄伦则在新睿有限中主要精采硬件研发管束责任，但后因与张继周和董李强在筹画理念方面存在严重不对，何雄伦特等退出公司。2020年4月，何雄伦将其所持新睿有限37.5%的出资额，以6.67元/注册成本的价钱转让给了张继周和董李强，套现了750.38万元，并由此退出了公司。

　　而对于北交所对于何雄伦退出对公司的影响以及是否存在纠纷的问询，新睿电子示意，在何雄伦退出后，公司筹画多年，赓续产物很好的满足了商场及客户需求，何雄伦退出未对公司筹画产生不利影响，本次股权转让简直灵验，不存在纠纷或潜在纠纷。

　　律例现在，张继周径直持有新睿电子34.52%的股份，并通过新锐泓这一职工持股平台迤逦戒指3.8%的表决权。而董李强径直持股16.19%，为张继周的一致步履东说念主。张继周因此共计戒指新睿电子54.51%的表决权，是公司实控东说念主、控股股东，并任公司董事长、总司理兼研发部司理。董李强则任公司董事兼研发部副司理。

　　图源：《招股书》

　　值得一提的是，张继周的夫人徐田君现在也在新睿电子任职，但并未径直持有公司股份。

　　《招股书》袒露，徐田君生于1979年10月，法律专科本科学历。在2006年7月至2016年3月作念了10年解放职业后，徐田君进入浙江秉铎讼师事务所当了4年办公室行政，并于2020年4月进入新睿有限任销售附近、监事，主要精采销售事务。在新睿有限于2023年12月全体变更为股份公司后于今，徐田君任公司董事兼董秘。

　　北交所由此也对徐田君是否具备董秘的履职能力示意问询。

　　新睿电子在《回应函》中示意，徐田君动作公司董秘，参与了本次IPO的指引培训，并通过了浙江证监局的指引验收检会，掌执了北交所上市赓续的常识和妙技，且已于2026年1月报名了深交所举办的拟上市公司董秘任前培训。徐田君具备施行董秘职责所必需的常识和妙技，在栽培公司治理程序性、内控灵验性等方面能奋勉守法、表现积极作用。

　　从2008年7月与东说念主结伙创立公司于今，张继周已指导新睿电子走过了18年的发展说念路，如今已站在了北交所的大门前。你看好新睿电子的这次上市吗？宽容在议论区聊聊。

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