受存储加价影响，千元机市集阵营启动失守。

　　大家存储芯片价钱握续走高，智高东说念主机厂商启动领先感受到本钱加价带来的“寒意”。

　　1月29日晚，深圳传音控股股份有限公司（688036.SH）发布2025年年度功绩预报，瞻望全年达成生意收入约655.68亿元，同比下跌约4.6%；包摄于母公司鞭策的净利润约25.46亿元，同比大幅下跌54.11%。这亦然该公司上市以来初度出现净利润“腰斩”。

　　传音在公告中称，受供应链本钱上升影响，存储等元器件价钱高涨较多，对居品本钱和毛利率形成一定影响，导致讲明注解期内公司全体毛利率出现下滑态势，重复销售用度和研发干预增多，牵累了全体盈利进展。领域30日午间收盘，传音控股股价为57.79元，跌4.50%，距近一年高点，跌幅达到44%。

传音功绩预报截图

　　存储加价敌手机市集尤其是中低端手机的利润侵蚀依然启动涌现。

　　旧年前三季度，传音净利润同比下跌44.97%，呈现出典型的“增收不增利”态势。那时，该公司示意正在通过调价和居品结构逶迤来搪塞存储芯片加价的影响。

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　　除了传音外，小米关连处理东说念主员曾经在旧年下半年示意，尽管手机居品价钱有所上调，但仍难以彻底遮掩因存储元件本钱大幅高涨所带来的压力。而从印度市集起家的realme也在旧年年底转头OPPO，这一手脚被外界视为供应链压力下厂商选拔的避险景象之一。

　　而在30日凌晨举行的财报电话会议上，苹果也对外开释了压力信号，以为存储价钱的高涨将在以前对公司毛利率产生影响，里面正在评估搪塞决策。

　　有手机供应链厂商细腻东说念主对第一财经记者示意，当今手机厂商正在通过减产的景象进行供应链长入。“对千元机的影响最大，一分彩app下载当今咱们依然在看本年二季度的方针，暂时不太乐不雅，而对中高端手机市集的影响也在发酵。”

　　在分析机构看来，与高端机型比较，存储本钱高涨对千元机等中低端居品的冲击更为平直。由于居品售价和利润空间有限，存储等中枢元器件本钱在整机物料本钱中的占比上升，会赶快侵蚀厂商的盈利才气。

　　瑞银在旧年年底发布的一份行业讲明注解中测算，到2026年第四季度，内存本钱在中低端智高东说念主机BOM（物料清单）中的占比瞻望将升至34%，赫然高于2024年第四季度的22%和2025年第四季度的27%。单台手机的内存本钱价值瞻望将同比增多约16好意思元，增幅达37%，这一增量本钱非常于中低端手机平均售价的约6%，其影响显赫高于高端手机约2%的本钱冲击。

　　瑞银称，在这一配景下，中低端手机厂商将不能幸免大地临更为激进的本钱搪塞选拔，包括提价、下调内存成就或压缩利润空间。该机构分析模子骄横，为了彻底对冲内存加价影响，中低端手机的平均售价需要上调17%，而旗舰和高端手机需上调7%。

　　Counterpoint Research则预测，DRAM价钱高涨将握续推升手机BoM本钱（物料本钱），低、中、高价位段机型折柳增多约25%、15%与10%，且至2026年第二季仍可能再增10% 到15%。

　　“在较廉价钱段，价钱上调的空间有限，若本钱无法彻底转嫁，OEM可能逶迤居品计策，当今依然不雅察到部分低SKU的出货量有所缩减。”Counterpoint Research高档分析师Yang Wang示意，零部件本钱上升预期将影响终局需求，2026 年大家智高东说念主机出货量可能出现2.1% 的下滑。

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职守裁剪：刘万里 SF014