提到巴菲特，全球领先思到的是什么？“股神”、“长期抓有”、“复利遗迹” 这些高峻上的标签。

但你知说念吗？这位投资界顶流，曾因为戋戋0.125好意思元的差价，踩了个让他后悔20年的大坑，带来的亏欠更是高达千亿好意思元级别，折合东说念主民币要用万亿元为单元！

事情到底是怎样样的？

故事要从1962年提及，那时32岁的巴菲特还不是“奥马哈先知”，而只是个处置着700万好意思元对冲基金的年青投资东说念主。年青技巧的巴菲特师从价值投资始祖格雷厄姆，投资理念等于“捡低廉货”，寻找市聚集低于净流动钞票的股票买入，然后一直抓有至价值追念。

那年，有一家叫作念伯克希尔・哈撒韦的纺织企业过问了他的视线。这家纺织企业早年曾经经风景过，旗下曾经有许多家工场。但当今早就没了以前的明后，旗下工场关了一家又一家，把我方活成了夕阳下垂危对抗的口头。

但架不住它低廉啊！而且每次关掉一家工场，公司王人会用卖厂房的钱来往购股票。巴菲特心里一野心：“我当今买入它的股票，等它下次再卖工场，回购股票的技巧，我把股票一抛，就能小小赚一笔，相配圆善。”

于是他着手偷偷建仓，但买着买着到了1964年，他发现手上曾经抓有不少伯克希尔的股票。随后他跑到伯克希尔，登门看望时任CEO的斯坦顿。巴菲特的指标很明确，等于谈个好价钱，把手上的股份一卖，落袋为安。

碰头时，巴菲特标明了来意。斯坦顿反复证据，巴菲特会出售我方手上抓有的伯克希尔股份，并开出了11.5好意思元/股的回购价钱。巴菲特很繁荣，速即拍着胸脯保证：“你唯一发起回购，我详情卖！”

老铁们，那时伯克希尔的股价，只是11.5好意思元！

就这么，这个买卖也算是被敲定了。

回到奥马哈，这一等等于几个星期，好在巴菲特终末照旧收到了回购函，但回购价钱却写着11.375好意思元，比条约价少了0.125好意思元！

换作平凡东说念主可能也就吐槽两句，但巴菲特是何许东说念主物！发现我方被耍之后，股神的性情也就上来了：“你这不是明着坑我吗？”

于是，怒形于色的巴菲特非但莫得卖掉伯克希尔的股票，反而开启了扫货模式，硬生生把我方买成了伯克希尔的控股鼓吹。当他再次回到伯克希尔的技巧，他作念的第一件事，等于把斯坦顿卷铺盖。

这不恰是全球常看的自负总裁爽剧的剧情吗？半个多世纪之后，巴菲特回忆起那时的我方，王人被我方逗笑了，“这看似是说念德告捷，实则是我这辈子最蠢的决定！”

巴菲特的20年“填坑”记

再好的雇主，也救不了烂生意

炒股炒成了大鼓吹，更是无意地过问了纺织行业。控股伯克希尔之后，巴菲特才发现我方接办的是一个烫手山芋。以前好意思国的纺织行业早就产能鼓胀，竞争惨烈到本色里。但轻佻根除判辨不是巴菲特的性格，他反复在纺织行业内部折腾：

他大手笔购置新开拓，勤俭东说念主工资本，基本上已毕了“零东说念主力运营”。按巴菲特的算法，省下来的东说念主力比开动职工还多，但最终一划算，利润却不见增长。

确切不行，那就搬迁工场整合产能，一分彩app官方最新版下载降本提效吧。况且他还请来了淳厚忽闪的肯・蔡斯帮他处置这家纺织企业，不错说在纺织行业，巴菲特是拼尽全力的，但适度呢？照旧无力回天。

用巴菲特的话说：“狡计喜诗糖果这种好生意，东说念主东说念主王人夸我历害；但对着纺织业这种烂摊子，我跟平凡东说念主没永诀。” 这时的他就像捧着个破碗，明明知说念一直在漏，但却舍不得扔掉，这一扛等于20 年，通盘方针王人试了，发现莫得用率，才被动透彻根除伯克希尔蓝本的纺织业务。

但更让巴菲特爱重的其实是契机资本，1967年他看中了一家优质保障公司。在其后回忆的中巴菲特说，他本该开发一家新公司来收购这家保障公司，但他那时却继续用伯克希尔的口头来干这件事，而那时的伯克希尔正背着纺织业务的千里重背负，这就终点于让短跑冠军背着沙袋来赛马拉松。

“要是当初没跳进纺织业这个天坑，而是平直从保障公司起步，当今伯克希尔的市值能再翻一倍，多赚2000亿好意思元！”，股神频繁拿起这事就直拍大腿。

2000亿买来的避坑指南

股神之是以是股神，等于他巧合不休在实操中吸取教化，不休进化我方的投资表面。

巴菲特常说：“投资的第一原则是不亏钱，第二原则是记着第一原则。” 这场抓续20年的 “翻车事故”，也给咱们平凡东说念主上了最活泼的一课。

领先，别为“低廉”买单，优质钞票才值得长期抓有。

格雷厄姆教他买低廉钞票的深嗜深嗜，但巴菲特用啜泣教化讲明：以合理价钱买入优质钞票，远好过以廉价买劣质钞票。就像你去市集买生果，烂苹果再低廉也弗成要，最终照旧得扔掉。相同深嗜深嗜，烂生意就像无底洞，再低的价钱，最终亦然把我方王人是陷进去辛勤。

其次，实时止损，别跟烂生意“谈恋爱”。

巴菲特花了20年才判辨：“一朝堕入灾祸的生意，就要迅速抽身！”

许多东说念主投资时总思着“再等等，等它反弹”，适度却是越套越深。就像一段错付的脸色，实时止损才是对我方厚爱。

再次，不要迷信个东说念主智力，选对赛说念比神勇更伏击。

“当申明超越的处置者遇上烂企业，最终保住名声的每每是企业。” 巴菲特这句话点破了许多东说念主的幻思，等于再历害的东说念主，也拗不外行业趋势。投资前要先看好赛说念，夕阳产业里再牛的公司，也难敌期间洪流。

巴菲特用奥运会的跳水比赛打了个譬如，在奥运会比赛中，选手接受高难度跳水当作，即便入水时稍有毛病，也会因为难度总计高而获取高分。但在买卖里，难度总计毫无深嗜深嗜，市集不会因为生意难作念就给你稀薄加分。用他的话来说，与其发愤跨7英尺高的雕栏，不如消弱跨过1英尺的。

终末总结一下，不贪低廉、实时止损、选对赛说念，投资不是比谁更贤达，而是比谁更能逃避坑。

风险请示：投资有风险，入市需严慎。以上不雅点仅代表作家个东说念主概念，不组成任何投资提议。

亚瑟|文

财商侠客行|出品

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